'Τεχνική ανάλυση και... τεχνική άρνηση'
30/05/03
Θυμάμαι τον καθηγητή μου τεχνικής ανάλυσης, John Murphy, ο οποίος μου είπε κάποτε το εξής: 'Δείχνω ένα ανοδικό διάγραμμα στο 5άχρονο ανιψάκι μου και το ρωτάω: ανεβαίνει ή πέφτει; Και εκείνο μου απαντά αμέσως: ανεβαίνει θείε'
'Δείχνω, μετά, το ίδιο διάγραμμα σε έναν αναλυτή της Wall Street, που υποστήριζε ότι έμαθε μόνος του τεχνική ανάλυση και τον ρωτάω το ίδιο πράγμα: ανεβαίνει ή πέφτει; Δέκα λεπτά αργότερα, μου λέει: ο MACD φαίνεται πτωτικός, ωστόσο ο RSI είναι σε υπερπωλημένη περιοχή, με τον ADX να έχει αρχίσει να κινείται ανοδικά.'

Ηθικό δίδαγμα:
1) Σπουδάστε τεχνική ανάλυση και μην είστε αυτοδίδακτοι. Ακόμη και ο Αϊνστάιν, είχε σπουδάσει φυσική και δεν προσπάθησε να τη μάθει μόνος. Η τεχνική ανάλυση είναι μία ολοκληρωμένη επιστήμη που έχει εξελιχθεί τόσο πολύ, που οι σπουδές είναι, πλέον, υποχρεωτικές.

2) Ο επαγγελματίας τεχνικός αναλυτής έχει διδαχτεί να δουλεύει αφαιρετικά. Ένα από τα δυσκολότερα πράγματα είναι να πιστέψεις πως ένα ανοδικό διάγραμμα ανεβαίνει και ένα πτωτικό πέφτει.

Θεωρία και πράξη 1:
Στα τμήματα πιστοποίησης της Ελληνικής Κοινότητας Τεχνικής Ανάλυσης, διδάσκουμε στους φοιτητές μας πως σε περίοδο παγκόσμιας ανοδική αγοράς, ο δείκτης Nasdaq οδηγεί τον DOW. Το αντίθετο είναι σημάδι αδυναμίας.
Στο παρακάτω διάγραμμα βλέπουμε το δείκτη Nasdaq να έχει περάσει σε μακροπρόθεσμη άνοδο οκτώ μηνών και να έχει κερδίσει από τα χαμηλά του περίπου 45%. Όπως θα έλεγε το ανιψάκι του κυρίου Murphy 'ανεβαίνει θείε.' Ρωτήστε τους expert αυτοδίδακτους τεχνικούς αναλυτές της Ελλάδας να δούμε τί θα σας πουν για το ίδιο διάγραμμα.

Θεωρία και πράξη 2:
Ένα ακόμη σημαντικό που διδάσκουμε στην EKTA, είναι πως σε περίοδο παγκόσμιας χρηματιστηριακής ανόδου, ο δείκτης μικρής κεφαλαιοποίησης των Η.Π.Α. Russell 2000 δείχνει καλύτερη συμπεριφορά από τους δείκτες μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Στο παρακάτω διάγραμμα βλέπουμε το δείκτη Russell 2000 να έχει περάσει σε μακροπρόθεσμη άνοδο οκτώ μηνών και να έχει κερδίσει από τα χαμηλά του περίπου 35%, επιδυκνείοντας καλύτερη συμπεριφορά από τους αντίστοιχους δείκτες της μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Συμπεράσματα
1) Η διδασκαλία της ΕΚΤΑ δε μπορεί να αρχίσει και να τελειώσει σε ένα άρθρο. Υπάρχουν πάρα πολλά τα οποία κερδίζει όποιος μέσα από ολοκληρωμένες σπουδές γίνεται επιστήμονας τεχνικός αναλυτής και ακόμη περισσότερα αυτά τα οποία στερείται ο αυτοδίδακτος.

2) Η παγκόσμια χρηματιστηριακή αγορά, έχει δώσει πολλές ενδείξεις ότι μπήκε σε μακροπρόθεσμη ανοδική περίοδο, η οποία θα αρχίσει και θα τελειώσει μέσα στα πλαίσια ενός, μεγαλύτερου σε διάρκεια, πτωτικού κύκλου, που θα μας ταλαιπωρήσει για αρκετα χρόνια ακόμη. Αν, για να καταλάβουμε πως ήρθε η άνοδος, πρέπει να δούμε τους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες να κερδίζουν 100% από τα χαμηλά τους (δηλαδή το ΓΔ να περνά πάνω από τις 3000 μονάδες), τότε καλύτερα να απέχουμε από τις χρηματιστηριακές επενδύσεις, πόσο μάλλον να δηλώνουμε τεχνικοί αναλυτές.

3) Ο τεχνικός αναλυτής που ξέρει τι λέει, μιλάει απλά, με υπευθυνότητα και με θάρρος. Ακόμη σημαντικότερο, πράττει ο ίδιος όσα διακυρρήσει.
Τόσο ο κύριος Murphy, όσο και εγώ δημοσιεύουμε σε μόνιμη βάση τις θέσεις που έχουμε στην αγορά. Ο Μάρτιος του 2003 μας βρήκε με το 75% του χαρτοφυλακίου μας επενδυμένο σε αγοραστικές θέσεις.

4) Τί βλέπουμε λοιπόν τώρα για την αγορά; Επιπλέον άνοδο. Τί θέσεις έχουμε; αγοραστικές. Ο κύριος Murphy έχει θέσεις μόνο στις Η.Π.Α. και εγώ σε Η.Π.Α. Αγγλία, Γερμανία και ΧΑ.

Επιστροφή