Γιατί δε μάθαμε τίποτε από την κρίση του Μεξικού;
08/97

Γιατί δε μάθαμε τίποτε από την κρίση του Μεξικού; Πώς γίνεται να βιώνουμε μία τέτοιου είδους χρηματιστηριακή κρίση στην Ασία όταν ζήσαμε κάτι τόσο παρόμοιο στο Μεξικό το 1994; Οι επενδυτές δεν κατάλαβαν πως δε γίνεται να πλημμυρίζουν μία ή περισσότερες χώρες με χρήματα, με την ελπίδα ότι θα τα πάρουν πίσω μαζί με υπέρογκους τόκους, λες και είναι διεθνείς τοκογλύφοι;

Πόσο δύσκολο είναι να καταλάβει κανείς ότι μία κυβέρνηση που δανείζεται στο βραχυπρόθεσμο ορίζοντα για να επενδύσει στο μακροπρόθεσμο, θα πρέπει να επανέλθει μετά από ένα μήνα για να δανειστεί το ποσό που θα καλύψει τους τόκους, οι οποίοι σε λίγο θα γίνουν ίδιοι με το αρχικό δάνειο. Και αυτό, με την ελπίδα ότι η μακροπρόθεσμη επένδυση κάποτε θα αυγατίσει και επιτρέψει την εξόφληση του δανείου.

Πόσο μάλλον σε χώρες όπου τα δάνεια καταλήγουν στους φίλους των φίλων των κυβερνητικών παραγόντων, για επενδύσεις που έχουν τόσες πιθανότητες να επιτύχουν όσες ο Nasdaq να εξαγοραστεί από το ΧΑΑ.

Γιατί, λοιπόν, το μάθημα του Μεξικού δεν το έμαθε καλά κανείς; Απλούστατα, επειδή δεν πόνεσε κανέναν άλλο έξω από το Μεξικό. Το σχέδιο διάσωσης ήταν τόσο γρήγορο, με την παρέμβαση να φτάνει στο ζενίθ, το πέσο να υποτιμάται άμεσα και την υποτίμηση να ελέγχεται απόλυτα. Όλοι οι μεγαλοεπενδυτές που κατείχαν σημαντικές θέσεις στην αγορά ομολόγων του Μεξικού, μπόρεσαν να αποχωρήσουν χωρίς απώλειες. Βέβαια, αφού έγινε αυτό, ακολούθησε το χάος, με την παραγωγή να καταρρέει, την ανεργία να εκτοξεύεται κλπ. Όμως, από τους δυτικούς, δεν πόνεσε πολύ κανένας.

Και φαίνεται ότι αν δεν πονέσεις δε θυμάσαι το ατύχημα που έπαθες και μοιραία θα το ξαναπάθεις, αν οι συνθήκες τύχει να είναι οι κατάλληλες, όπως ακριβώς συνέβη τώρα στην Ασία.

Αντίθετα, οι Μεξικάνοι πόνεσαν πολύ και πονάν ακόμη. Πολλοί έχασαν τη δουλειά τους, άλλοι υπέφεραν δραματικές περικοπές στους μισθούς τους, πάρα πολλές μικροεπιχειρήσεις έκλεισαν. Αυτό, όμως, δεν έκανε το χρηματοπιστωτικό σύστημα να επιφέρει αλλαγές στη σύνθεσή του. Όχι μόνο δεν έγινε αυτό, αλλά και η αντιμετώπιση της κρίσης χωρίς απώλειες στο κεφάλαιο των εξωτερικών επενδυτών, τους παρείχε επιβεβαίωση ότι το σύστημα ήταν άψογο.

Έτσι, τα χρήματα ταξίδεψαν στην Ασία και εκεί δημιουργήθηκε το ίδιο πρόβλημα. Μόνο που τώρα χάνονται δις δολάρια από δυτικά κεφάλαια. Ίσως, λοιπόν, το μάθημα να το καταλάβουν αυτήν τη φορά και να μην επιχειρήσουν το ίδιο στη γειτονική Ρωσία η οποία μοιάζει το επόμενο θύμα - θύτης. Αν κάτι πάει στραβά και εκεί, τότε οι δυτικοί θα χάσουν πολύ περισσότερα κεφάλαια απ' ότι περιμένουν, γιατί η Ρωσία, παρά την κατάρρευση της, δεν παύει να είναι υπερδύναμη και έχει εντελώς διαφορετική διαπραγματευτική ικανότητα από χώρες της Ασίας όπως η Ταϊλάνδη, για παράδειγμα.

Επιστροφή